La crisi di impresa ha radici profonde perché gli imprenditori tendono a seguire il paradigma: rimandare i problemi è più semplice che risolverli. Se ci pensiamo, infatti, ristrutturare i costi, ridurre il personale ed operare cambiamenti radicali può essere visto come una sconfitta da parte dell’imprenditore.

Rimandare i problemi, però, porta a finanziarsi con fonti anomale:

• I pagamenti verso fornitori cominciano ad allungarsi. Come si verifica tale fattispecie? Un indice molto interessante è la durata dei debiti verso fornitori.
• I pagamenti verso il fisco divengono irregolari. Si osservano i debiti fiscali cumularsi.
• Gli utilizzi bancari sulle linee a breve e più flessibili arrivano al loro massimo. Si osserva la posizione finanziaria netta del bilancio crescere.

Altri indicatori molto comuni di uno scarso stato di salute sono l’anomala crescita di poste immateriali e scorte. La tentazione di capitalizzare costi e sovrastimare il magazzino è forte sempre nell’ottica di rimandare i problemi.

Anomali indici di rotazione del magazzino, redditività delle vendite discontinua, esistenza di utili ma assenza di flussi di cassa sono indicatori di potenziale smoothing dei numeri di bilancio.

Esistono crisi a vari stadi di gravità. E’ messa peggio un’azienda che esce in perdita oppure un’impresa che ha reddito operativo negativo e mostra utili solo grazie a poste straordinarie?

Il reddito operativo è ciò che mostra la reale capacità di un’impresa di creare un risultato per i propri “finanziatori”.

Se ci pensiamo, dal reddito operativo in poi, nello schema di conto economico riclassificato, l’impresa non produce più risultati ma divide il proprio reddito operativo con i propri “soci”: banche, fisco ed azionisti.

Autore: Ivan Fogliata

Fonte: http://www.infinance.it/approfondimenti